传统调味品企业仍未摆脱成本高企的困扰。刚刚过去的三季报显示，以酱油、食醋、蚝油为主业的传统调味品企业毛利率持续下挫，成本增速仍大于营收增速。在此背景下，各大传统调味品公司积极寻找新增长点，复合调味品、饮料都被企业盯上。

毛利率告别40%

同花顺申万三级调味发酵品共15家企业，其中有5家是以生产酱油、食醋、蚝油为主的传统调味品企业。记者梳理其三季报发现，这些企业的毛利率已经连续多个季度下跌。其中，酱油龙头海天味业三季度毛利率36.24%，已连续11个季度下降;恒顺醋业最新毛利率为35.48%;近期大火的千和味业毛利率也不容乐观，三季报毛利率为34.74%。而这5家传统调味品企业中，海天味业、恒顺醋业、中炬高新、千禾味业在2020年以前，毛利率均高于40%。

成本高企是传统调味品企业毛利率承压的主因，尤其是酱油企业，重要原材料大豆价格在大幅上涨。据国家统计局数据，2018年初大豆价格3848元/吨，之后一路上扬，截至2022年10月10日，大豆价格达到5792元/吨。

从各大企业的财务数据来看，海天味业今年前三季度营业成本增速为10.68%，而营收增速仅为6.11%，这种营业成本增速大于营收增速的情况自2019年后便一直存在。同样地，中炬高新、恒顺醋业、千和味业、加加食品皆出现这种情况。

为了转移成本上涨压力，从去年开始，海天味业、恒顺醋业等企业就进行了提价。但从三季报的结果来看，收益不高。

巨头频跨界寻新增长点

毛利被不断压缩，传统调味品企业纷纷试水新的业绩增长点，复合调味品、饮料都被企业盯上。

近日，海天味业悄然上架了一款名为“喜悦满满”的胡萝卜汁、小青柠汁饮料，300ml一瓶，每15瓶一组的售价在72元~99元。而早在2016年，海天味业就曾推出了“张小主苹果醋爽”果汁饮料，2021年又推出过一款名为“爱果者”的苹果醋饮料。

此外，恒顺醋业近期在天猫平台上推出菠萝、百香果和荔枝三种口味轻醋果味气泡水，330ml款的6瓶一组售价为25.9元。

相对于跨界做饮料，复合调味品才是各大传统调味品公司扩展产品的重头戏。海天味业今年以来推出多款的复合调味品，如火锅底料、拌饭酱等;千和味业自去年起便在电商平台推出5款川味复合调味品;此外，李锦记推出了“一招胜”系列复合调味品，厨邦推出金奖牛油火锅底料等。

据艾媒数据中心数据显示，2021年调味品市场规模达到了4594亿元，5年复合年均增长率为8.7%。其中复合调味品市场规模1588亿元，5年复合年均增长率达到13.2%，是调味品市场中快速增长的细分领域。

广东省食安保障促进会副会长朱丹蓬认为，随着“宅经济”的崛起，越来越多的企业和资本加码复合调味料市场，复合调味料匹配了新生代的消费思维跟消费行为，当前我国复合调味料仍处于发展阶段，越来越多的复合调味品正在从小到大、从弱到强，但竞争格局依然相对分散。