2023年8月29日晚间，宁波杉杉股份有限公司（以下简称“杉杉股份”或“公司”；股票代码：600884.SH）发布2023年半年度报告，公告显示，杉杉股份上半年实现营业收入94.68亿元，归属于上市公司股东的净利润10.13亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润5.88亿元。
杉杉股份表示，面对上半年市场环境和行业变化带来的重大挑战，公司持续深入推进既定的发展战略，聚焦负极材料和偏光片业务的发展；通过坚持技术创新，全面落实降本举措，优化产品结构，提升运营管理效率，负极材料和偏光片业务均实现销量同比增长，全球市占率保持领先，产业龙头地位进一步夯实。
负极材料：人造石墨全球领先 4C快充产品加速放量
【资料图】
今年上半年在新能源汽车市场增速趋缓，消费电子市场需求疲软，负极材料行业竞争加剧。报告期内，公司负极材料实现主营业务收入31.61亿元，同比下降9.69%；实现净利润4.31亿元，同比增长1.03%；实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元，同比下降1.37%。
杉杉股份公告指出，2023年上半年，负极材料行业下游需求整体保持增长态势，但国内新能源汽车销量同比增速放缓，下游电池企业普遍采取阶段的去库存或低库存策略，行业整体需求不及预期。此外，同期上游原材料价格下降、石墨化加工价格下调以及行业产能释放加剧竞争等多因素带动负极价格整体下行，行业盈利空间缩窄。虽然面临上述诸多不利因素和挑战，但公司通过加速推动产品迭代升级、深化大客户合作以及全面落实降本举措等积极措施，2023年上半年负极材料销量实现稳步增长，人造石墨出货量保持领先，龙头地位稳固。
作为国内第一家从事锂离子电池人造石墨负极材料研发、生产的企业，杉杉股份长期保持人造石墨产品市场份额的领先，目前已经完成约70万吨石墨类负极材料的产能战略布局。据ICC鑫椤资讯统计，2023年上半年国内锂电负极材料产量为74.94万吨，其中人造石墨负极材料市占率为83%，杉杉股份人造石墨负极产量则蝉联第一。
当前，快充技术的持续迭代对电池材料提出新要求，杉杉股份在快充领域不断实现新技术、新产品的突破。上半年消费类快充产品持续保持市场份额领先，并已实现5C产品的批量出货及6C产品的送样验证；动力类快充产品出货量快速增长，已实现4C产品的批量供应，率先供应头部动力电池企业。
随着高压快充渗透率的进一步提高，硅基负极占比将逐步提高，杉杉股份硅基负极产品技术和产业化应用保持领先；其中硅氧产品已在消费电子、动力市场实现规模化应用，第二代硅氧新型负极已批量供应海外头部客户；新一代硅碳产品已进行下游客户的测试，相关核心技术已获得美国、日本的专利授权。同时，为把握硅基负极市场需求放量机遇，杉杉股份已布局宁波4万吨一体化硅基负极产能基地，其中一期产能预计2024年初投试产。
在负极产能持续扩张的情况下，行业短期内供需矛盾开始凸显，杉杉股份继续强化与CATL、LGES、ATL、比亚迪等全球头部电池企业的合作，2023年上半年负极材料业务对主要头部客户的销量实现大幅增长，头部客户集中度进一步提升；同时，杉杉股份加大与头部客户在高端快充、硅基负极、硬碳等新产品方面的研发合作，加快产品的迭代升级，促进产业化应用。
偏光片：LCD市场份额持续提升 OLED产品批量出货
偏光片业务方面，在上半年行业需求疲软的情况下，杉杉股份偏光片销量同比增长，市场占有率保持全球领先。根据CINNO Research数据显示，2023年上半年公司偏光片出货面积份额持续保持TFT-LCD偏光片市场全球第一。但受终端需求疲软、下游面板厂商盈利承压影响，偏光片产品价格同比下降。公司偏光片业务实现主营业务收入53.06亿元，同比下降7.36%，实现归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，同比下降24.12%。
报告期内，杉杉股份通过聚焦高端产品开发、产品质量提升、产品结构优化等措施，持续夯实LCD偏光片全球龙头地位，并实现OLED偏光片供应，拓展产品线支持多元应用场景。
在LCD偏光片领域，杉杉股份聚焦高端产品开发，实现多款高端TV、IT和手机用LCD偏光片新产品的量产，公司在大尺寸TV用偏光片领域持续保持明显领先优势，在IT和手机用偏光片等中小尺寸领域市场份额进一步提升。此外，杉杉股份积极推进OLED偏光片新技术产品的研发与应用，上半年手机用OLED偏光片已实现出货。
为扩大业务增长空间，杉杉股份积极推进在VR、AR、车载等新型应用领域的产品开发。目前，杉杉股份VR显示端用偏光片已完成自主开发，处于客户认证阶段；车载用偏光片已完成技术和专利储备，正在加快推进产品开发。
今年6月，公司自主研发建设的第一条世界领先的超宽幅产线在张家港成功投产，为国产高端偏光片研发制造打下坚实基础。据介绍，截至半年报披露日，杉杉股份旗下杉金广州1条新增产线已实现量产并处于产能爬坡阶段，另1条新增产线已实现试生产并处于产线认证阶段；张家港项目1条新增产线已实现试生产并处于产线认证阶段，另1条新增产线处于设备安装阶段；四川绵阳项目正在按计划有序推进建设中。新建产线全部达产后，杉杉股份偏光片总产能将超过3亿平方米。
降本增效推动环比跃升 构建长期核心竞争优势
上半年，为应对所在行业盈利承压的困境，杉杉股份除加速推动产品迭代升级，加快产能建设，深化大客户合作外，也通过推动降本增效，强化产业链布局等举措，构建长期核心竞争优势，实现上半年经营业绩逐季度稳增。
负极材料方面，随着下游需求环比增长以及公司逐步落实降本增效举措，杉杉股份负极材料业务第二季度销量环比显著上升，环比增长幅度超过40%，带动负极材料第二季度主营业务收入环比增长37.35%。
杉杉股份采用“规模降本、技术降本”的思路，全面落实极致降本。上半年，杉杉股份四川20万吨一体化基地一期产能爬坡中，云南30万吨一体化基地一期磨粉车间已点火投产。在石墨化、造粒等关键工艺领域，通过提升单炉装料量、预石墨化等工艺进降低单吨石墨化成本，新一代箱体炉石墨化技术完成首炉验证。在原料降本方面，推进低成本焦的验证替代、原材料焦的定制调控实现技术降本；此外，杉杉股份在今年5月与中国石油签署合作，在针状焦、石油焦、煅后焦等领域展开合作，保障原材料供应链的稳定和安全。
偏光片业务方面，2023年第二季度下游面板厂商稼动率环比提升，公司充分发挥产能和产品领先优势，并持续提升运营效率，第二季度销量和营业收入实现环比增长，盈利水平亦环比提升显著。
报告指出，杉杉股份通过精细化管理、制造工艺升级、成本费用革新等举措，有效降低单位成本，费用支出同比显著减少，材料损耗率、产线运行速度等生产性指标得到持续改善，产品竞争力进一步提高。同时，公司持续推动原材料国产化，以实现降本增效。
分析人士指出，目前，锂电负极材料下游需求正处在逐步复苏中，产品价格有望在下半年迎来触底反弹；显示面板市场也正迎来需求和价格持续上涨。行业情况改善下杉杉股份两大核心主业将迎来业绩的持续回暖。未来，快充类电池产品加速渗透将带动负极材料体系全面升级，VR/AR、车载等新型显示场景也在加速落地，杉杉股份能够凭借丰富的技术储备及不断新增的产品线打开广阔成长空间。
