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美国银行周二发表研报认为，部分石油和天然气生产商目前的股价低于公允价值，并看到了这些公司在部分领域的新机遇，尤其是在美国天然气长期前景改善的情况下。

美国银行表示，将$美国西南能源(SWN.US)$、$Ovintiv(OVV.US)$、$康菲石油(COP.US)$、$EOG能源(EOG.US)$和$加拿大自然资源(CNQ.US)$评级从“中性”上调至“买入”，同时指出，从天然气敞口以及抵御通胀的能力来看，这些公司的表现突出。

不过，美国银行也认为，由于对通胀的担忧以及相关税收问题，能源行业的表现将出现“分化”，并下调$加州资源(CRC.US)$、$丹博里原油(DEN.US)$和$先锋自然资源(PXD.US)$的评级。

其中，美国银行将加州资源目标价从74美元下调至49美元，评级从“买入”下调至“逊于大盘”。该行解释道，下调评级是因为通胀压力可能损及“该公司本已是美国油类股中现金盈亏平衡点最高的投资组合之一”。

对于丹博里原油而言，美国银行表示，由于该公司的生产结构中98%是石油，这“不符合我们认为美国天然气将推动相对业绩的观点”。

最后，对于先锋自然资源，该行认为，“现金税对该公司自由现金流造成的不利影响未得到充分重视，而可变股息的规模是其首选的现金回报工具”。

编辑/phoebe