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在经历7月反弹后，投资者即将面临动荡的8、9月。

在经历7月市场反弹后，美股投资者或将迎来动荡期。

在经历惨淡的上半年表现后，标准普尔500指数在7月份上涨了9.1%，是自2020 年11月以来的最强月度表现。在7月强劲反弹带动下，标普500今年迄今的跌幅也收窄至14%。

但投资者接下来可能将面临动荡期。尽管存在「10月最危险」的传说（主要由于1929、1987和2008年的崩盘）。但从历史角度，8月和9月才是标普500一年中表现最差的2个月。统计数据显示，过去25年里，标普500在8月、9月平均跌幅分别为0.6%和0.7%。

除了糟糕的历史记录外，今年美股面临的另一个风险因素是中期选举。统计数据显示，有中期选举的三季度往往是是四年总统周期中波动最大的季度：根据投资研究公司CFRA的数据，自1944年以来，有中期选举的三季度市场平均下跌0.5%。

对于市场是否已经见底，投资者正在密切关注美联储的信号。有市场分析认为，在美联储停止加息行动之前，股市将难以持续上涨。其他人在企业盈利中寻找市场是否已经见底的线索。

鉴于悲观的经济前景，华尔街分析师一直在下调美股公司今年的盈利预期。FactSet的数据显示，分析师目前预计2022年标普500成分股公司的利润将增长8.9%，这低于6月底10.2%的预测。

但在经历大跌后，目前美股盈利和估值处于相对合理的范围内。FactSet数据显示，标普500指数上周的交易价格约为其未来12个月预期盈利的17倍，与过去10 年的平均水平基本一致。

编辑/lydia