在遭遇了惨烈的「黑色星期二」后，周三美股三大指数凭借收盘前的一波拉升勉强集体转涨。虽然持续转冷的PPI数据带来了一丝慰藉，但美股的短期前景仍是一团迷雾。

根据CME「美联储观察」工具，在本周二高于预期的美国CPI数据引发市场对美联储激进加息的押注后，周三市场对美联储下周加息100个基点的押注已有所回落。目前，利率市场预计美联储本月加息100个基点的概率约为30%，一天前约为35%。

不过投资者或仍无法因此就长舒一口气。尽管9月加息100个基点的押注有所降温，但11月加息75个基点的可能性却进一步上升至了54.9%，12月加息50个基点的可能性也达到了40%左右。

(相关资料图)

来源：CME Group

展望本周，华尔街交易员将在今明两个交易日迎来最后两大考验——恐怖数据、四巫日即将来袭。

其中，8月零售销售数据将于今晚20:30登场！若今晚的数据表现强势，或推动市场相信美联储激进加息是合理的。

之所以称其为「恐怖数据」，是因为美国大约70%的经济增长是靠消费拉动的，而零售销售更是占了消费中的四成，所以零售销售数据对于判定美国经济现状和前景具有重要的指导作用。

据市场预测，8月的零售销售月率为0%，而此前7月这一数值为0%。目前初步预期，美国消费者零售需求仍将没有任何增长，对美国经济而言不是好兆头。该数据的实际表现将直接影响市场对美联储下一步举措的押注，并冲击股市和美元。

来源：富途牛牛-资讯-日历

本周最后一个交易日（即周五）将迎来年度第三个「四巫日」。

「四巫日」是美股每个季度一次的金融衍生品到期日，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个周五。当日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。

这此期间，由于投资者急于平仓，通常会导致交易量急剧增加，美股和衍生品价格大幅波动。

由于超预期的通胀数据令华尔街经历了自2020年6月以来最猛烈的跌势，使得在上周反弹中变得一文不值的看跌期权重回市场，迫使做市商出售标的股票以对冲头寸。 因此随着这些看跌合约周五到期，交易商的活动对现货市场的走势变得更加敏感。

数据显示，这一次将有名义规模达到3.2万亿美元的期权到期。

图源：彭博

前文提到，四巫日当天，市场交易量将显著放大，主要原因之一是期权和期货合约会自动与抵消交易结算。以期权为例，价内期权将会在到期日自动结算。其结果是，这些交易完成的数量将大幅增加。

此外，在四巫日期间，涉及大宗合约的交易可能造成价格波动，这将为套利者提供从暂时的价格扭曲中获利的机会。套利可以迅速扩大交易量，尤其是当交易量很大且多次重复的时候。

如下图所示，通过对2019年以来四巫日当日以及前后两个交易日的成交量和涨跌幅进行统计，可以发现，四巫日当日成交量均出现显著放大且多数收跌。

总结来看，四巫日对市场的积极影响是套利交易带来获利机会，交易活动即成交量增加可能导致市场上涨。而消极的一方面是历史表明盈利能力不会提高，市场收益通常不大，波动带来收益，但亏损也同样明显。

因此，投资者可以通过历史数据表现来预测大盘后市的走向，但同时还需要结合市场消息加以判断。

RBC Capital Markets股票衍生品策略师表示，好消息是，在周二暴跌之际股票交易量低迷，衍生品市场头寸未出现大幅增加。这意味着，期权交易商的对冲交易或许会在四巫日后相应消退。

而对于后市的走势，CFRA Research首席投资策略分析则表示，从历史数据上看，在单日4%的大跌后，往往会跟着一个1%的反弹，但接下来一个月将展开持续横盘整理，并在后续三个月里重回上涨通道。

牛友们，

对于今晚即将公布的零售数据怎么看？

「四巫日」会如何搅动市场？

欢迎在评论区留下您的见解~

编辑/somer