来源：华尔街见闻

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纳指涨超2%，创近八个月新高，标普道指脱离五周低位、全周仍累跌。地区银行ETF涨超6%，西太平洋合众涨82%，阿莱恩斯西部涨近50%。在华涨价的特斯拉涨超5%。财报后苹果创八个月新高、盘中涨超5%。

就业报告后两年期美债收益率升逾10个基点；美元指数跳涨；黄金跌离史上次高，一度跌超2%，但连涨两周；美油一度涨近5%，但最终仍连跌三周。

经历愁云惨淡的四日连跌后，美股大盘终于在5月首周收官日迎来一些好消息：就业增长强韧、苹果业绩向好，而且，此前严重拖累大盘的地区银行股探底回升，释放了最近抛售过度的迹象。纳指更是凭借周五大反弹戏剧性翻盘，首周最终转为累计上涨、实现开门红。

4月美国非农就业新增人口意外不降反增25.3万，较预期多增6.8万，失业率未如分析师所料回升，而是进一步下降至3.4%，再创半个世纪来新低，平均时薪超预期加速上涨，体现了美联储持续紧缩环境下劳动力市场的韧性，以及新的通胀上行压力。

稳健的就业数据暂时缓和了投资者对经济衰退的担忧。有分析称，本次非农就业报告是美联储还未破坏经济的又一迹象。空头最有力的说法无非是衰退将至，可除非我们在就业数据里看到这种迹象，否则很难下那样看空的结论。

非农就业报告促使投资者市场认为，美联储更有可能将高利率保持更久，并可能为6月的下次加息敞开大门。互换合约市场对联储6月加息的预期略有上升，而预计最有可能的结果还是按兵不动，不继续加息也不降息。

就业报告公布后，美股集体高开。继上周四Meta发布优于预期的财报次日以来，纳指时隔一周再度一日涨超2%。标普500盘中曾涨超2%，接近上周四所创的五个月来最大涨幅。道指更是刷新上周四所创涨幅佳绩，五个月来首次一日涨超600点，但和标普都未能抹平前四日所有跌幅。

周五科技股表现突出：在中国四日内第二次涨价的特斯拉涨超5%；周四盘后公布一季度营收下滑但降幅低于预期、iPhone销售收入同比不降反增的苹果五个月来首次盘中涨超5%。周四惨遭血洗的地区银行股普遍大反弹，为首的西太平洋合众银行（PACW）创本世纪上市以来最佳单日表现。有媒体认为，反弹源于摩根大通新近报告上调了阿莱恩斯西部银行 （WAL） 等三家银行的评级，该行认为，部分受到卖空活动影响，这三家银行的“定价错误严重”。

报告显示美国就业和薪资超预期增长，美元指数盘中迅速转涨并刷新日高，但未能保住涨势，美股盘中转跌；欧美国债收益率盘中拉升，欧债收益率的升幅普遍超过10个基点，在周四欧央行放缓加息后强劲反弹。对利率前景敏感的两年期美债收益率也盘中升超10个基点，一度较周四所创的3月下旬以来低位回升近30个基点，全周仍累计下降逾10个基点，体现市场降息预期升温。

就业报告动摇市场对美联储暂停加息的信心，报告后黄金盘中加速跌离周四所创的史上次高，但全周保住涨势；衰退担忧缓和，国际原油加速上行，周四盘中闪崩逾7%的美国WTI原油一度涨近5%，但由于周二和周三重挫，全周仍继续累跌。

三大美国股指总体高开高走，早盘均已涨超1%。午盘刷新日高时，纳斯达克综合指数涨近2.5%，标普500指数涨逾2.1%，道琼斯工业平均指数涨超620点、涨近1.9%。最终，三大指数在连续四日集体收跌后反弹。

连续两日刷新4月26日上周三以来低位的纳指收涨2.25%，报12235.41点，刷新上周五所创的去年9月12日以来新高。标普收涨1.85%，和纳指均创上周四以来最大涨幅，报4136.25点，在连续两日创4月26日以来新低后，未继续逼近4月26日所创的3月30日以来收盘低位。道指收涨546.64点，涨幅1.65%，刷新上周四所创的1月6日公布12月美国非农就业报告当天以来最大涨幅，报33674.38点，告别周四所创的3月30日以来收盘低位。

价值股为主的小盘股指罗素2000收涨2.39%，跑赢大盘，脱离周四所创的去年10月以来低位。科技股为重的纳斯达克100指数收涨2.13%，在连跌四日后涨至去年8月以来高位。

凭借周五大涨，本周部分主要美股指累计上涨。纳指累涨0.07%，纳斯达克100累涨0.1%，连涨两周。而道指累跌1.24%，回吐上周反弹的涨幅，最近七周内第二周累跌；上周反弹的标普累跌0.8%，最近八周内第三周累跌；罗素2000累跌0.51%，在连涨两周后连跌两周。

标普500各大板块周五集体收涨，原油上涨带动的能源板块涨近2.8%领涨，苹果所在的IT板块涨2.7%，银行股所在的金融板块涨超2.4%，特斯拉所在的非必需消费品涨2%，工业、材料、房产涨超1%。本周只有三个板块累涨，IT涨0.6%，医疗和公用事业涨不足0.1%，八个累跌的板块中，能源跌5.8%领跌，金融和通信服务跌超2%。

龙头科技股多数上涨，特斯拉收涨5.5%，连涨三日至4月19日以来低位。FAANMG六大科技股中，连跌四日的苹果在一季报公布次日盘中曾涨逾5.1%，去年11月30日以来首次盘中涨超5%，收涨4.7%，创去年11月30日最大收盘涨幅，并创去年8月18日以来收盘新高；微软收涨1.7%，连涨两日至去年1月7日以来高位；亚马逊收涨1.6%，连涨四日至4月27日以来高位；周四回落的谷歌母公司Alphabet收涨0.8%，未继续靠近上周三所创的3月30日以来低位；奈飞收涨0.6%， 在周二连跌两日至3月22日以来低位后连涨三日；而Facebook母公司Meta收跌逾0.3%，连跌四日，继续刷新上周三以来低位。

芯片股在总体连跌三日后也追随大盘反弹。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX分别收涨约2.3%和2.2%。个股中，微软发言人否认周四的和AMD共同开发AI芯片消息后，英伟达收涨近4.1%，周四传出开发AI芯片消息后逆市收涨超6%的AMD收涨3.7%。

银行股全线反弹。银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨4.6%，脱离周四跌近4%连跌四日所创的2020年9月以来低位。地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨4.7%，地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收涨6.3%，终结四日连跌，分别脱离周四刷新的2020年11月和2020年10月以来低位。

地区银行表现更胜大盘一筹。个股中，西太平洋合众银行（PACW）收涨81.7%，创该行2000年上市以来最大盘中涨幅，全数抹平周四略超50%的收盘跌幅，最近五日仍跌超40%。被摩根大通银行最近上调评级的三家银行中，周四收跌38.5%的阿莱恩斯西部银行 （WAL） 收涨49.2%， 周四收跌约12%的Zions Bancorporation （ZION） 收涨19.2%，周四跌超12%的Comerica Incorporated（CMA）收涨16.8%。

公布财报的个股中，预计二季度录得调整后盈利、较自身预期扭亏为盈时间提前的二手车零售商Carvana（CVNA）收涨24.4%；季度亏损低于预期且被Wedbush重申增持评级的美国最大加密货币交易所Coinbase（COIN）收涨18.3%；季度营收远高于预期且上调全年指引的体育博彩公司DraftKings（DKNG）收涨15.3%；季度业绩优于预期且上调全年指引的医疗保健公司Cigna（CI）收涨7%；创史上最高一季度营收且总订单增长20%的在线旅游巨头Expedia（EXPE）收涨4.9%；流业务单季扭亏为盈、但公司总体录得亏损、EPS低于预期的传媒公司华纳兄弟探索（WBD）收涨4.5%；季度亏损低于预期、且因其服务需求仍强劲而上调全年指引后，美版美团DoorDash（DASH）收涨0.11%；而二季度指引逊于预期的网约车公司Lyft（LYFT）收跌19.3%；季度销售高于预期且用户需求仍强劲的约会App Bumble（BMBL）高开低走，午盘转跌，收跌0.7%。

周四逆市反弹的热门中概股总体继续上涨，但未能抹平周一到周三的三日跌幅。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨1%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收涨约1.2%和0.9%。个股中，小鹏汽车涨超3%，腾讯粉单涨近2%，蔚来汽车、B站、百度涨超1%，阿里巴巴涨近0.9%，京东涨0.3%，理想汽车涨近0.2%，网易涨不足0.1%，而拼多多跌超1%。

欧股方面，泛欧股指反弹，继周三之后本周第二日收涨，但未能抹平前三日所有跌幅。欧洲斯托克600指数走出周四所创的4月6日以来收盘低位。主要欧洲国家股指也齐反弹。各板块中，银行收涨近2.9%领涨，得益于原油走高的油气涨逾2.7%。个股中，一季度业绩优于预期的阿迪达斯大涨8.9%。

在只有四个交易日却有两日都创一个月新低的本周，斯托克600指数在连涨五周后连跌两周。英股、法股、西股也连跌两周，上周跌超2%领跌的意大利股指涨约1%，止步两周连跌，德股继续小幅累涨，连涨四周。

本周各板块中表现最差的是传媒，其累跌约5.8%，创三年多来最大周跌幅，主要源于周二跌超4%创15个月最大跌幅，当天该板块中的英国教育及图书出版巨头培生集团（Pearson Plc）收跌约15%，受累于美国同行Chegg因学生开始运用ChatGPT而预计营收意外下降。

在周四欧央行加息后齐涨的欧洲国债价格集体回落，收益率回升至少10个基点，在美国非农就业报告公布后加速上行、刷新日高。英国10年期基准国债收益率收报3.77%，日内升约13个基点，脱离周四下测3.64%刷新的4月14日以来低位；基准10年期德国国债收益率收报2.29%，日内升约10个基点，美国就业报告公布后曾上测2.30%，远离周四下破2.18%刷新的4月7日以来低位；2年期德债收益率收报2.55%，日内升约11个基点，美股早盘刷新日高时升破2.62%，远离周四降至2.45%所创的4月6日以来低位，但还未能抹平周四降17个基点的降幅。

本周欧债表现不一。10年期英债收益率累计升约6个基点，10年期德债收益率累计升约2个基点，均在上周止住两周连升后反弹，而2年期德债收益率降约11个基点，继续下降，体现市场预期欧央行利率峰值下降，但本周的降幅不到上周的一半。

美国10年期基准国债收益率在亚市盘中刷新日低至3.3729%，美国就业报告公布后迅速升破3.40%，美股盘中不止一次升破3.46%，刷新日高时升破3.46%，回到5月2日周二盘中水平，日内升逾8个基点，较周四下破3.30%刷新的4月6日底部3.2477%以来低位回升约17个基点，到债市尾盘时约为3.44%，日内升约6个基点，本周累计升约2个基点，在上周大幅下降15个基点止步两周连升后略有反弹。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在亚市早盘刷新日低至3.7836%，美国就业报告公布后短线升破3.90%，美股早盘站稳3.90%上方，盘中曾升破3.94%，日内升逾15个基点，较周四下破3.66%至3.6526%刷新的3月24日以来低位回升约29个基点，到债市尾盘时约为3.91%，日内升约12个基点，本周累计下降约11个基点，在连升两周后连降两周。

周四盘中涨跌交替的国际原油期货周五全天保持涨势。美国WTI原油在欧股盘中重上70美元关口，美国就业报告后加速上涨，美股早盘刷新日高时，美油涨至71.81美元，日内涨逾4.7%，较周四盘中跌至63.57美元所创的2021年12月以来盘中低位回涨约13%，布伦特原油涨至75.75美元，日内涨近4.5%。

最终，WTI 6月原油期货收涨2.78美元，涨幅4.05%，报71.34美元/桶，最近三个交易日首次收盘重上70美元，周三和周四均创3月20日以来即月合约收盘新低。布伦特7月原油期货收涨2.80美元，涨幅3.86%，报75.30美元/桶，继续脱离周三跌破72.40美元所创的2021年12月20日以来收盘低位。

本周美油累跌约7.1%，布油累跌约6.3%，均在连涨四周后连跌三周。本周大跌主要源于周二和周三连日猛跌，美油连续两日盘中跌超5%。周二美油自3月15日以来首次收盘跌超5%，布油收跌约5.0%，和美油均创1月4日以来最大单日跌幅。

美国汽油和天然气期货齐涨。NYMEX 6月汽油期货收涨2.3%，报2.38美元/加仑，连涨两日，继续摆脱周三连跌两日所创2月3日报2.3210美元以来低位，但本周累跌6%，连跌三周；NYMEX 6月天然气期货收涨1.73%，报2.1370美元/百万英热单位，告别周四连跌四日所创的4月13日以来低位，在连涨三周后本周累跌11.3%。

伦敦基本金属期货周五集体收涨。领涨的伦锌和伦镍都涨超2%。伦锌反弹至两周来高位，4月下旬以来首次收盘逼近2700美元。伦镍周四一周来首次收盘跌穿2.4万美元，周五收复这一关口，和伦铝及伦铅均结束两日连跌，伦铝和伦铅分别脱离3月下旬以来和一周来低位。伦锌和伦锡也反弹，伦锌未继续靠近上周二所创的2021年2月以来低谷，周四终结五日连涨的伦锡告别一周低位。周四独涨的伦铜继续走出周三所创的1月初以来低位，刷新一周来高位。

本周基本金属多数累跌。伦铅跌超1%，伦铜跌近0.2%，均连跌三周。伦铝跌超1%，伦锡微跌，均连跌两周。而伦锌和伦镍涨超1%，伦锌结束两周连跌，伦镍抹平上周止步两周连涨的跌幅。

纽约黄金期货在欧股盘前转跌，美股盘前美国就业报告公布后加速下跌，美股早盘刷新日低至2007美元，日内跌近2.4%，较周四涨至2085.4美元所创的史上盘中次高回落约3.8%，后收窄跌幅，早盘尾声时重上2020美元。最终，COMEX 6月黄金期货收跌1.50%，报2024.80美元/盎司，止步三连阳，跌离周四接近2056美元所创的史上收盘次高，但守住2000美元关口。

虽然未能继续逼近2020年8月6日所创收盘历史高位，但本周期金保住涨势，累计上涨超1.28%，在连跌两周后连涨两周，涨幅远超上周的约0.4%。