本文综合自金十数据、华尔街见闻
在美联储加息和银行业危机“双杀”之后,投资者今晚再迎大考!
北京时间周五20:30,美国劳工部将公布4月份季调后非农就业人口及4月份失业率数据。
(资料图)
目前,市场普遍预期4月季调后非农就业人口为18万人,远低于前值23.6万人;预期4月失业率为3.6%,跟前值3.5%相比略有上升。
另据32家投行的预测显示,时薪与失业率的预期值相差不大,但非农新增就业人数则出现了较大的波动。
其中,高盛便提出了25万人的预期值,远高于前值且显著偏离中值。
高盛认为,周三的ADP报告(“小非农”)提供了数据将录得良好表现的证据,表明4月份雇佣增长的基本节奏维持稳健或强劲。劳工部的季节性因素将为周五的非农数据提供有利条件,预计4月非农就业人数将增加25万人。
另外,高盛分析师John Flood还表示,非农数据大幅不及预期对股市的打击会更大,因为鲍威尔在发布会上的表达较为鹰派,减轻了数据强劲所可能带来的风险。他在发布会上暗示,美联储的基本状况是通胀保持相对疲软,市场不应该期待2023年降息。
高盛团队还预估了非农数据的不同表现对标普500指数的影响:
>27.5万,标普500指数下跌1-2%;
18-27.5万,标普500指数下跌0-1%;
12.5-18万,标普500指数反弹0-1.5%;
7.5-12.5万,标普500指数下跌0.5%-1.5%;
<7.5万,标普500指数下跌至少2%。
市场与美联储持续博弈,非农数据能否为降息预期“添一把火”?如果4月非农新增就业人数仅增长18万,这将是自2021年1月以来最小的月度增长,而如果排除大流行第一年的损失,就是2019年12月以来最小的月度增长。
这意味着,经历了两年的过热,美国就业市场已经开始冷却。
更有分析称,如果今晚的非农数据爆冷,可能将触发美联储超预期降息。就业市场的降温正是美联储“希望”看到的场景,因为这可能有助于减缓工资的通胀。
Capital Economics副首席美国经济学家Andrew Hunter周三在给客户的一份报告中写道:
有迹象表明劳动力市场状况已经在降温,这反过来应该有助于推动核心通胀率比官方预期更快地下降。
总的来说,我们仍然认为美联储的下一步行动将是今年晚些时候降息,可能会在 9 月份的联邦公开市场委员会会议上降息,利率最终回落的幅度甚至超过市场预期。
随着对银行业担忧的扩散,市场对于美联储将在7月降息25基点的预期也在增长。
与美联储会议日期相关的掉期合约暴跌,7月利率一度跌至4.82%,比5.08%的实际联邦基金利率水平低0.25个百分点。6月掉期利率处于5%左右的低点,反映出最快在6月降息的几率为25%,而12月的利率下跌了30多个基点,充分反映出美联储还会进一步降息的预期。