来源:中国基金报

编者按:每年的财报季,各大投资机构都会披露最新持仓报告(13F)。投资者可以根据13F披露的信息,了解到诸如伯克希尔、桥水基金等明星机构的最新资产配置策略,还能看到机构所持的「聪明钱」流向哪些公司,以获得投资方向上的参考。欢迎订阅专题《顶级机构美股调仓大揭秘》,一起探索华尔街金融大鳄的持仓秘密。

全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了!


(相关资料图)

根据其向美国证交会提交的13F文件显示,桥水基金(Bridgewater Associates)在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元(约合人民币1140亿元),较一季度末有所缩水。

安硕核心MSCI新兴市场ETF(IEMG)在一季度获得桥水大幅加仓,晋升为其第一大重仓,但桥水减持了两只标普500ETF,还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股;另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等,但是减持了拼多多、黄金ETF等。

但是桥水最新观点表示,其非常看好黄金,认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

桥水美股持仓市值近164亿美元

美国证券交易委员会(SEC)披露了最新的13F文件,桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解,到今年4月末,桥水管理的全权委托资产(AUM)为1968.34亿美元。

我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况,数据显示,截止2023年3月末,桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元,较去年底的183.2亿美元减少了10.55%。作为全球宏观策略基金,桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

在这个季度,桥水在不断卖卖卖,清仓了228只证券,减持了360只证券;同时也积极买进,新进了118只证券,增持了225只证券。

新兴市场ETF成头号重仓,桥水减持多只消费股

今年一季度末,桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71%。

其中,$新兴市场core ETF-ishares(IEMG.US)$在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓,加仓了331万股左右,持仓增至1786.26万股,期末持仓市值为8.72亿美元,占投资组合比例的5.32%。

第二、第七大持仓是两只标普500ETF,分别持有182.87万股、123.31万股,较上一季度都有所减持,期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

值得注意的是,桥水持有多只消费品个股,但是今年一季度都进行了减持,比如其第三大持仓$宝洁(PG.US)$,减掉了5万股左右,期末持有494.49万股,持股市值为7.35亿美元;还有桥水也减持了$百事可乐(PEP.US)$、$可口可乐(KO.US)$,持股数量分别降至280.75万股、814.52万股,期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元,分别位列第五、第六大重仓股;另外,桥水还减持了$麦当劳(MCD.US)$、$好市多(COST.US)$、$沃尔玛(WMT.US)$,其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

但是,桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生,持股增至358.75万股,期末持股市值为5.56亿美元,位列第四大重仓股。

桥水加仓谷歌、脸书,减持黄金ETF等

基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓,其中增持的标的还包括谷歌母公司$谷歌-C(GOOG.US)$$谷歌-A(GOOGL.US)$,增持了156.46万股,持股数量增至230.83万股,持有市值为2.39亿美元;还增持了脸书Meta,持股增至100.18万股,持有市值为2.12亿美元;此外,增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

但是,基金君发现,桥水在一季度减持的标的相对较多,除去前十大重仓,桥水还减持了$新兴市场ETF-Vanguard MSCI(VWO.US)$,减少535.74万股,持股数量降至847.11万股,减持幅度达38%,持有市值为3.42亿美元。

另外桥水减持幅度较大的还有$拼多多(PDD.US)$,减少了150.34万股,持股数量降至214.24万股,减持幅度41%,持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了$亿滋(MDLZ.US)$22%,持股降至223.41万股,持有市值为1.56亿美元;减持了$塔吉特(TGT.US)$28%,持股降至66.44万股,持有市值为1.10亿美元。

值得注意的是,桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产,卖出黄金ETF——$SPDR黄金ETF(GLD.US)$共计34.02万股,期末持仓降至88.68万股,持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势,表现非常突出。

但从最新的观点看,桥水还是非常看好黄金的。

近期,桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示,黄金可能正处于持续增长期的开端,因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示,黄金被低估了,还有很长的路要走。

她还说,黄金在全球货币市场中日益重要,这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外,地缘政治动荡不会消失,这是对黄金的长期支撑。不仅如此,由于全球通胀水平仍相对较高,黄金将继续吸引投资者,以对冲购买力下降的风险。

桥水基金2023年一季度末美股前30大重仓股
桥水最新观点曝光

4月末,桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

他指出,名义支出水平高于经济体的生产能力,导致通胀率远高于目标水平,美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡,缓解需求压力,欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始,恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

相比之下,亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致,通胀可控,政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

鲍勃·普林斯也称,在大部分西方国家,货币政策紧缩扭转了流动性方向,促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率 (即现金未来实际收益率的预期),但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长,上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比,中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置,这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动,这降低了折现率和风险溢价,促进了经济增长。

5月份,对于近期美联储加息,桥水基金在其官微发文称,“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停,但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明,美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

桥水表示,为了应对疫情带来的影响,许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策,引发了通胀问题。为了应对高通胀,央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措,在不到18个月的时间里,美联储加息500个基点,并迅速减持债券。目前,虽然美国经济尚未出现严重问题,但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策,银行业就会继续承压,从而影响信贷供应。上周,美国第一共和银行被接管,再次凸显美国金融体系面临压力,股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(也可能不需要)进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措,美联储可以评估形势再做出决策。

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