聚焦：亚马逊一季度业绩靓丽、AWS表现超预期，二季度指引稳健，盘后股价却巨震，涨超11%后转跌

亚马逊一季度营收同比增长9%至1273.6亿美元，净利润为32亿美元，双双高于市场预期。其中，AWS业务收入同比增长16%至214亿美元，同比增速为连续五个季度来下降，但依然高于预期的210.3亿美元。

在电话会上，公司高管表示，公司从修建新的仓储设施和分发中心转向长期投资，以便为云计算业务提供更多基建资金，包括投资大型语言模型和生成式AI。

有分析称，亚马逊盘后股价迅速回落的一个可能的原因是，在业绩报告发布和电话会议开始期间，亚马逊称，4月份的AWS增速比一季度低了大约5个百分点。

(资料图)

4月27日周四美股盘后，亚马逊公布亮眼一季度业绩，一季度营收、利润和各业务表现全面超预期，二季度指引则基本符合华尔街的预期。

财报显示，亚马逊一季度营收同比增长9%至1273.6亿美元，高于分析师预期的1247亿美元，尽管如此，亚马逊的营收增速依然陷入个位数的泥潭，未能完全摆脱去年以来的增长颓势。

去年市值缩水约一半的亚马逊，在周四美股盘后一度大涨超11%。在电话会开始后，股价回落，转跌超2%。

分业务来看，一季度北美地区贡献收入769亿美元，同比增速11%，高于市场预期的755.4亿美元；国际业务收入同比增长1%至291亿美元，高于市场预期的276.5亿美元；AWS业务收入同比增长16%至214亿美元，同比增速为连续五个季度来下降，但依然高于市场预期的210.3亿美元。

进一步细分来看，一季度，亚马逊在线商店业务营收511亿美元，超过预期的505.7亿美元；实体店营收49亿美元，同比增长6.6%，超过预期的47.7亿美元；第三方卖家服务营收298.2亿美元，同比增长18%，超过预期的287亿美元；订阅服务营收同比增长15%至96.6亿美元，高于市场预期的92.9亿美元。

公司经营利润在报告期内同比增长30%至47.7亿美元，高于市场预期的30亿美元；经营利润率为3.7%，为六个季度来首次高于3.5%，高于去年同期的3.2%和市场预期的2.4%，环比来看，经营利润率从上季度的1.8%飙升。

其中北美地区业务经营利润为9亿美元，去年同期为亏损16亿美元；国际业务经营亏损为12亿美元，和去年同期的亏损13亿美元相比，亏损幅度有所减少；AWS经营利润为51亿美元，不及去年同期的65亿美元。

不过，分项来看，AWS的经营利润率仅为24%，降至2017年二季度以来的最低水平；北美业务的经营利润率在五个季度后转正，为1.17%；国际业务的经营利润率依然为负，为-4.28%，和前五个季度相比大幅收窄。

一季度亚马逊净利润为32亿美元，每股收益为31美分，高于市场预期的21美分；去年同期亚马逊净亏损为38亿美元，或每股亏损38美分。第一季度净利润包括对Rivian汽车普通股投资的税前估值亏损5亿美元，计入非运营费用，而去年一季度该投资的税前估值亏损为76亿美元。

截至一季度末，公司过去12个月的经营现金流同比增长38%至543亿美元，大幅高于去年一季度末的393亿美元。截至一季度末，公司过去12个月的自由现金流为33亿美元，去年一季度末则为净流出186亿美元。

对于第二季度的营收，亚马逊给出的指引预计将落在1270亿美元至1330亿美元之间，同比增速将在5%至10%之间，中值为1300亿美元，同比增速仅为7.2%，将为史上第二低增速，但和市场预期的1301亿美元大体一致。亚马逊预计二季度经营利润在20至55亿美元之间，市场的预期是47.4亿美元。

亚马逊首席执行官Andy Jassy称：

我们的广告业务继续实现强劲增长，这主要归功于我们持续对机器学习的投资，帮助客户在与我们互动时看到相关信息，这反过来又为品牌带来了异常强劲的销售结果。

Jassy表示，由于对经济衰退的担忧，公司在云服务上的支出更加谨慎，因此AWS业务目前面临“短期不利因素”。虽然AWS的客户继续在支出方面表现谨慎，但他相信“未来会有很大的增长”，并指出该公司正在对大型语言模型进行投资。

在财报发布后的电话会上，Jassy称，亚马逊仍然为了销售增长而探索额外的方式。

亚马逊CFO Olsavsky表示：

公司从修建新的仓储设施和分发中心转向长期投资，以便为云计算业务提供更多基建资金，包括投资大型语言模型和生成式AI。