来源：智通财经 作者：徐文强
5月3日，$百胜中国(09987.HK)$发布公告，2023年第一季度营收29.2亿美元，预估28.1亿美元；净利润为2.89亿美元，较去年同期的1.00亿美元增加189%，第一季度调整后每股收益0.69美元，预估0.46美元。二级市场方面，百胜中国港股早盘一度涨近6%。
具体来看，2023年第一季度，百胜中国总收入为29.2亿美元，较去年同期的26.7亿美元增加9%(或增加18%，不计及外币换算的影响)；净利润为2.89亿美元，较去年同期的1.00亿美元增加189%，主要是由于经营利润的增加；经调整净利润为2.92亿美元，较去年同期的1.02亿美元增加186%(或增加131%，不计及公司按市值计价的股权投资于2023年第一季度和2022年第一季度分别带来的1,400万美元和3,000万美元的净亏损；或增加148%，同时不计及外币换算的影响)。
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同店销售额较去年同期增加8%，其中肯德基和必胜客分别增加8%和7%，不计及外币换算的影响。百胜中国一季度共净新增233家门店。截至2023年3月31日，门店总数达13,180家。经营利润为4.16亿美元，较去年同期的1.91亿美元增加118%(或增加134%，不计及外币换算的影响)，主要得益于同店销售上升和利润率提升。经调整经营利润为4.19亿美元，较去年同期的1.93亿美元增加117%(或增加133%，不计及外币换算的影响)。
百胜中国2023 年第一季度餐厅利润率为 20.3%，去年同期的餐厅利润率为 13.8%，主要变动塬因是同店销售上升、生产力提高、运营效率提升和临时补贴，部分被增加促销力度带来的成本增加和工资成本上涨所抵销。
于期末，肯德基及必胜客的会员计划合计拥有超过4.3亿会员。2023年第一季度，会员销售额约占系统销售额的64%。外卖销售约占肯德基和必胜客餐厅收入的36%，与去年同期持平。虽然堂食客流回升，外卖销售仍然持续增长。数字订单(包括外卖订单、手机下单及自助点餐机订单)约占肯德基和必胜客公司餐厅收入的89%。
百胜中国首席执行官屈翠容女士表示：“我们很高兴本季度总收入和经营利润创第一季度历史新高。2023年伊始，我们将秘汁全鸡加入肯德基的招牌金桶中，以满足家庭团聚时的居家消费需求。嫩牛五方和超级至尊披萨的口味创新成功迎合本土消费者的味蕾。我们还通过“疯狂星期四”、工作日专属的“OK三件套”和“周日疯狂拼”等高性价比的促销活动拉动销售。”
百胜中国首席财务官杨家威先生补充道：“第一季度的销售同比和环比皆显著回升。这得益于我们抓住疫情防控放宽带来的机遇，努力提振销售的结果。餐厅利润率亦显着增长，得益于同店销售增长、成本结构调整和来自政府和房东的临时补贴。我们仍处于复苏的早期阶段。今年的重中之重仍然是提振销售。顾客追求高性价的产品，因此推出高性价比的活动是带动客流和销售的重要抓手。成本方面，预期接下来几个季度通胀压力会逐渐增加，来自临时补贴的利好亦将逐步减少。由于宏观环境仍充满挑战且疫情仍构成潜在风险，复苏进程和速度仍有不确定性。“
值得注意的是，对于2023年的预期和规划，百胜中国首席财务官杨家威此前表示，公司2022年第四季度净新增538家门店，创下了新纪录。预计在2023年净新增1100至1300家门店，并继续投资科技和基础设施建设。据披露，公司计划2023年资本支出在7亿至9亿美元之间。
据了解，百胜中国在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可钟三个品牌的独家运营和授权经营权，除此之外，该公司旗下还有中式餐饮品牌小肥羊和黄记煌，以及咖啡店Lavazza拉瓦萨咖啡。其中，肯德基和必胜客为百胜中国的两大主力品牌，两大品牌营收占公司整体营收的90%以上。
百胜中国旗下所有品牌均结合自身的情况开发出各自的新零售产品线，涵盖了快手菜，咖啡，小食，中餐等多个品类。从螺蛳粉、炒饭到意面、牛排，肯德基的“自在厨房”和必胜客的“必胜优选系列”新零售产品目前已经拥有了坚实的消费者基础。
2022年，肯德基、必胜客又各自推出了经典产品系列的预包装产品，例如肯德基推出了鸡米花和蛋挞的新零售产品，必胜客则将广受欢迎的惠灵顿牛排做成了物美价优的快手菜，让消费者在家也可以一秒钟变身星级厨师。Lavazza拉瓦萨咖啡则推出了云南单品咖啡豆礼盒套装，受到了咖啡爱好者的追捧。
2023年，在产品方面，肯德基推出了辣卤风味全鸡，必胜客则推出了“仙跳墙和牛比萨”打造浓厚新年氛围。在营销方面，肯德基的新春“金桶”，必胜客的“必胜优选节”以及中餐品牌的年夜饭礼包，让消费者们可以享受到极具性价比的新春套餐。
业内人士表示，受益于产品本土化推新，涨价等成功手段，肯德基的客单价稳步上升；而下沉速度则随市场的逐渐饱和而显着减小、且成本上升，也是不争事实。此外，近年来必胜客客的客单价也在不断下降，寄望以促销为手段，以价格换数量，代价是品牌在某种程度上向下发展。目前来看，国内餐饮行业正面临着“新常态”——增速放缓。
百胜中国在国内二三线、甚至三四线的下沉市场仍具有可观的增量空间。中信证券研究数据显示，在肯德基前十大市场中，中国每百万人肯德基餐厅数量仅4.7家，对比美国12.4家、日本9.0家的数字，具备较大的增长空间。其中，肯德基在中国以三至六线城市为主的下沉市场渗透率更低，每百万人肯德基餐厅数量仅3.8家。可以预见的是，随着麦当劳、肯德基不断下沉，深入本土品牌的腹地，一场没有硝烟的厮杀或不可避免。
