来源：华尔街见闻作者：赵颖

美国银行业动荡很大程度上“促成”了一季度的大丰收，“接盘侠”第一公民银行及Flagstar银行贡献了一季度的一半盈利，但今年余下时间持续盈利的可能性较小。

地区银行的动荡似乎并未影响美国银行业总体盈利水平，美国银行业的利润在第一季度达到约800亿美元的历史新高，同比大增33%。

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在此前地区银行接连倒闭的风波中，美国银行业的压力达到了金融危机以来的最高程度，但也正是因为市场的动荡，部分“促成”了今年一季度的大丰收。英国金融时报统计发现，美国银行业本季盈利一半来自“接盘”第一公民银行（First Citizens Bank）、硅谷银行和签字银行后带来的一次性收益。

市场分析认为，尽管现阶段投资者和储户们惴惴不安，但今年一季度利润大幅增长也表明，受益于利率上升、处于历史低位的违约率以及强劲的就业市场，美国银行业总体上呈现出较强的韧性。

独立银行业顾问Bert Ely指出：

因大多数行业仍未步入衰退，且美国经济仍处于健康状态，这就是银行盈利高增的原因。

根据银行数据分析统计机构BankRegData公布的数据显示，截至5月8日，在全美近4400家银行中，只有197家（不到5%）在今年第一季度出现亏损。

其中，摩根大通在所有银行中的利润最高，第一季度净利润同比增长52%至126.2亿美元。其中净利息收入为208亿美元，较去年同期增长49%，创下单季度历史新高。

然而，根据BankRegData的数据显示，美国银行在未来几个季度持续盈利的可能性较小，今年一季度，美国银行的总利息支出较上年同期增长了10倍，达到850亿美元。自今年三月以来，银行不得不向储户支付更高的利率来吸引存款。

华尔街见闻此前分析指出，一方面是高利率环境将进一步刺激货币市场基金规模的攀升，从而造成银行负债端存款的流失压力；另一方面银行在存款的竞争中，既要承受负债端的成本压力，还要面对资产端的减值问题以及衰退预期下贷款的放缓，最终将压低银行业的净息差和利润。

在截至5月6日的三周，美国各类银行的存款流出都在加速，存款累计流出超过3600亿美元。

因此大银行虽然因为银行业的动荡而“吃了一波红利”，但也开始计提拨备为随时可能到来的恶化做准备。

区域性银行则更容易陷入一个负反馈：迫于存款外流的压力，区域性银行为了保证流动性试图出售其资产，但出售的消息会直接引发空头的押注以及股东的出逃，而股价下跌又进一步刺激存款外流，加剧破产风险。

对此，银行分析师兼Whalen Global Advisors负责人Christopher Whalen总结称：“美国银行第一季度的利润看起来相当不错，但今年余下时间看起来就不太好了。”

斯坦福大学商学院金融学教授Amit Seru在近期疾呼，数以千计的美国银行可能“资不抵债”，全美4800家银行的一半正处危险中。

Seru认为现在说美国银行业危机已经平息为时过早，市场恐慌仍在蔓延，一次比2008年更大规模的信贷危机可能即将到来：

在过去几个月中，硅谷银行、签字银行和第一共和银行都破产了，它们的资产总额已经超过了金融危机期间25家破产银行的资产总额。

现在恶劣的宏观经济环境的已经严重削弱了许多银行抵御另一次信贷危机的能力，而且很明显，一次大规模的信贷危机可能即将悄然降临。

因信心匮乏，美国银行业正面临一场负面的反馈循环：出现在负面新闻中，导致股价下跌，引发更多媒体新闻和讨论，这反过来引发储户挤兑。

Seru指出，将银行推入了风暴中的是美联储连续10次加息，目前，当前美国银行的资产市值已较其面值低2万亿美元。注重长期资产投资的中小型银行更容易陷入“资不抵债”的困境：

在银行业有一个基本原则：投资期限越长，就越容易受到利率变化的影响。当利率上涨时，银行所持有的用于产生投资回报的资产价值会下降。

因此，利率上涨可能会消耗银行的资本，会让银行资不抵债。当审视全美约4800家银行时，我发现中小型银行股本价值的下降最为明显，这反映了它们更加重视长期资产的投注。