来源： 财华社

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$第一共和银行(FRCB.US)$被$摩根大通(JPM.US)$收购后，市场开始寻找下一家可能倒下的银行。

财华社从纳斯达克交易所的网站中留意到，2023年5月2日晚跌幅最大的五家上市公司中，有两家是中小型银行，分别为$Territorial Bancorp(TBNK.US)$和$PacWest Bancorp(PACW.US)$，见下图。

自今年3月硅谷银行危机以来，领地银行和太平洋西部银行已分别累计下跌52.23%和75.70%。

除此以外，市场还比较担心市值分布在30亿美元区间的$阿莱恩斯西部银行(WAL.US)$和$齐昂银行(ZION.US)$。这两家银行今年以来的股价累计跌幅也分别达到56.98%和48.49%，见下表。

当前银行危机的直接导因是存款流失。

存款是商业银行最重要的资金来源，商业银行将这些借来的资金用于放贷。

由于存款的期限相对较短，而放贷的期限相对较长，这一短一长的期限并不匹配，在存款业务增长稳定时，这些都不成问题，因为有新的存款可以应付客户的提款所需。

可是，一旦出现存款挤兑，即大量储户提款离场，银行放贷出去的资金尚未收回，却要先应付储户的提款要求，就导致银行的流动性枯竭，危机因此而来。

中小型银行的资产规模相对较小，尚未形成雄厚的资金积累，也没有过硬的融资渠道，因此也最为脆弱。

加息令资金成本发生变化，储户的行为也趋向于一致性——提取资金（尤其是无息存款）以投放到回报更高的投资中去，首先受到影响的就是业务较为单薄、信誉尚未形成、安全性更为脆弱的中小型银行，这正是硅谷银行等小型银行迅速倒下的主要原因。

财华社留意到，这四家公布了2023年第1季业绩的中小型商业银行，于期内都遭遇存款流失的问题，从金额来看，阿莱恩斯西部联盟银行的存款降幅最大，较2022年末的存款规模减少了60.57亿美元。

但是从相对规模来看（百分比变幅），太平洋西部银行的存款流失速度最快，较2022年末下降了16.94%，见下表。

太平洋西部银行的CEO在2023年第1季业绩中表示，到2023年3月末，其存款降势稳定了下来，已上保的存款由2022年末的48%，上升至2023年3月末的71%。而且其存款规模已于2023年3月后期稳定下来，并在4月初开始强劲反弹，较3月末增加了7亿美元。

但是财华社留意到，2023年第1季期间，其存款流失高达57.49亿美元，这7亿美元似乎并不足够。此外，由于近期的事件，管理层采取紧急措施，包括战略性出售资产，以最大限度腾出流动性，可见该银行已经嗅到了危机的味道，急于抛售资产。

另外需要注意的是，最近的事件导致该银行于2023年第1季确认13.8亿美元的商誉减值，或许暗示了该银行管理层对其资产前景不太乐观。

财华社认为，这些都是深陷危机的迹象。从经济的角度来看，在危机时抛售资产，通常都会遭遇极高的折让价，不到最后一步，精明的卖家都不会选择，而现在选择这样做，显然已到了不得已的时候。

在这个时候确认商誉减值，或也意味着该银行已经意识到资产的价值估算存在问题（可能因为抛售资产的交易触发），均隐含着危险的意味。

美联储即将公布议息结果，鲍威尔的取态将指导着资金的走向，接下来的货币政策预期将令整个资本市场风云变幻——若偏鹰，股市的跌势或加剧，企业对未来投资的取态将更加谨慎，风险显露的速度或加快，加重中小型银行的压力，银行业危机很可能进一步蔓延；若偏鸽，连日下跌的股市，有望回稳，或为市场带来一抹阳光。

但是，可以预见的是，2020年以来的大放水不无代价，大潮来了又去，肯定也会带走一些东西，水分带走后，企业的真实发展水平，将决定资金的信心，或也会影响到这些中小型银行接下来的命运。